Il mercato azionario potrebbe presto riprendere la sua spirale discendente, avverte un veterano di Wall Street

Ann Miletti, responsabile azionario di Allspring Global Investments, si è unita a "Making Money" per discutere dello stato dei mercati statunitensi mentre gli investitori continuano a cercare le migliori azioni.

Giovedì l’indice S&P 500 è uscito dal mercato ribassista più lungo dal 1948, ma il consistente rally che lo ha portato a quel livello potrebbe non durare a lungo, secondo un veterano di Wall Street.

In una nota dell’analista di venerdì, il fondatore e CIO di Main Street Research James Demmert ha avvertito che il mercato azionario potrebbe presto riprendere la sua spirale discendente.

"Anche se l'S&P 500 è in rialzo di poco più del 20% rispetto al minimo di ottobre 2022, ciò non significa che il mercato ribassista sia ancora finito", ha scritto Demmert. "I mercati ribassisti del 2000 e del 2008 hanno entrambi visto rally superiori al 20%, il che non ha costituito la fine del mercato ribassista, poiché il mercato ha subito un ulteriore ribasso dopo quei rally."

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Gli investitori dovrebbero diffidare del mercato azionario in rialzo perché molti titoli dell’indice di riferimento S&P sono ancora “fermamente in trend al ribasso, che è il segno distintivo di un mercato ribassista”, ha affermato.

Un cartello "Wall Street" a New York, negli Stati Uniti, venerdì 27 gennaio 2023. (Fotografo: John Taggart/Bloomberg tramite Getty Images / Getty Images)

I titoli a grande capitalizzazione – Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Meta (Facebook), Alphabet (Google) e Tesla – sono stati il ​​principale motore della recente forza del mercato e del suo passaggio da mercato ribassista a mercato rialzista.

Ciò spiega perché il Nasdaq Composite e l’S&P sono cresciuti molto di più quest’anno rispetto al Dow Jones Industrial Average, che ha una concentrazione inferiore di grandi titoli tecnologici, secondo la nota.

Una leadership di mercato così ristretta "non è un segno di un rally di qualità o di un mercato rialzista, e questo fenomeno porta a una correzione del mercato di qualche tipo", ha affermato Demmert.

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"I mercati statunitensi sono in ritardo per una correzione del 10%, poiché il mercato azionario in generale è in territorio ipercomprato e gli investitori sono molto compiacenti, come era il caso prima degli ultimi tre importanti cali all'interno di questo mercato ribassista durato 18 mesi", ha aggiunto. "Gli investitori dovrebbero avere un po' di polvere pronta da utilizzare nel caso di una correzione del mercato a breve termine."

I trader lavorano nel trading floor della Borsa di New York (NYSE) a New York il 2 agosto 2022. (Reuters/Andrew Kelly / Reuters)

Per dichiarare ufficialmente l’inizio di un mercato rialzista, la maggior parte delle azioni deve iniziare a stabilire una tendenza al rialzo.

Demmert prevede che ciò accadrà nella seconda metà del 2023.

Le cupe previsioni arrivano dopo un anno brutale per il mercato azionario, il peggiore dalla crisi finanziaria del 2008. Tutti e tre gli indici sono crollati nel 2022, ottenendo una serie di vittorie consecutive di tre anni. Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso l'anno in ribasso dell'8,8%, il migliore dei tre. L'indice S&P 500 è crollato del 19,4%, mentre il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, è crollato del 33,1%.

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Le azioni hanno registrato un rally nella prima metà del 2023, e le azioni sembrano destinate a continuare questo slancio nonostante l’inflazione vischiosa, l’aumento dei tassi di interesse e l’incombente minaccia di una recessione.

Venerdì mattina, l’S&P è cresciuto di oltre il 12% dall’inizio dell’anno.